一周外匯走勢分析

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    上周，人民幣兌美元即期價格隨中間價繼續(xù)小幅貶值。受中國經(jīng)常項目順差和中美利差的推動，人民幣匯率升值壓力仍在。監(jiān)管層的干預，美國退出QE或加息事件令美元升值、中國資本項目逐步放開、鼓勵資本流出的措施效果逐漸體現(xiàn)。

    未來6-12個月，中國貨幣當局若不干預，預計人民幣會維持升值勢頭并有創(chuàng)新高機會，這與小幅刺激、改革措施推出、人民幣/美元維持相對較高利差有關。

    隨著美國退出QE完成、臨近加息周期，中美實際利差會收窄，人民幣吸引力下降，美元在國際市場大概率走強，人民幣的升值壓力將明顯減輕。